Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ δήλωσε ότι το επίκεντρο της οικονομικής πολιτικής κυβέρνησης του Ντόναλντ Τραμπ όσον αφορά τη μείωση του κόστους δανεισμού είναι οι αποδόσεις του 10ετούς δημοσίου ομολόγου και όχι το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο αναφοράς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), λέει το Bloomberg.
«Αυτός (σ.σ. ο Τραμπ) και εγώ επικεντρωνόμαστε στο 10ετές κρατικό ομόλογο», δήλωσε ο Μπέσεντ σε συνέντευξή του στο Fox Business χθες Τετάρτη (5.2.2025), όταν ρωτήθηκε για το αν ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ επιθυμεί χαμηλότερα επιτόκια. «Δεν ζητά από τη Fed να μειώσει τα επιτόκια». Ο Μπέσεντ επανέλαβε την άποψή του ότι η επέκταση της προσφοράς ενέργειας θα συμβάλει στη μείωση του πληθωρισμού. Για τους Αμερικανούς της εργατικής τάξης, «το ενεργειακό στοιχείο γι’ αυτούς είναι ένας από τους πιο σίγουρους δείκτες για τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες πληθωρισμού», είπε.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
«Έτσι, αν μπορέσουμε να μειώσουμε τη βενζίνη και το πετρέλαιο θέρμανσης, τότε οι καταναλωτές όχι μόνο θα εξοικονομήσουν χρήματα, αλλά η αισιοδοξία τους για το μέλλον θα τους βοηθήσει να ανακάμψουν από τα τελευταία χρόνια υψηλού πληθωρισμού», δήλωσε ο Μπέσεντ. Ο πρώην διαχειριστής hedge fund δήλωσε επίσης ότι όταν πρόκειται για τη Fed, «θα μιλήσω μόνο για το τι έχουν κάνει, όχι για το τι νομίζω ότι πρέπει να κάνουν από εδώ και πέρα».
Είπε ακόμη ότι οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων ανέβηκαν μετά τη «μεγάλη μείωση των επιτοκίων» της Fed, αναφερόμενος στη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης που ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ (σ.σ. πρόεδρος της Fed) και οι συνάδελφοί του θέσπισαν τον Σεπτέμβριο. Ενώ ο βραχυπρόθεσμος δείκτης αναφοράς της Fed χρησιμεύει ως βασικό σημείο αναφοράς για τις αγορές χρήματος, τα 10ετή κρατικά ομόλογα αποτελούν σημείο αναφοράς για τα επιτόκια των 30ετών ενυπόθηκων δανείων μαζί με άλλα βασικά επιτόκια δανεισμού.
Ο δείκτης αναφοράς ομολόγων έκλεισε σε νέο χαμηλό για το 2025 χθες μετά από αδύναμα στοιχεία για τη δραστηριότητα του τομέα των υπηρεσιών και τα Treasuries είχαν μικρή μεταβολή στις συναλλαγές στην Ασία μετά τις παρατηρήσεις του Μπέσεντ. «Η αγορά ομολόγων αναγνωρίζει ότι υπό τον Τραμπ οι τιμές της ενέργειας θα είναι χαμηλότερες και μπορούμε να έχουμε μη πληθωριστική ανάπτυξη», δήλωσε ο Μπέσεντ για την πτώση των αποδόσεων τις τελευταίες εβδομάδες. «Κόβουμε τις δαπάνες, μειώνουμε το μέγεθος της κυβέρνησης έχουμε μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα στην κυβέρνηση. Και θα μπούμε σε έναν καλό κύκλο επιτοκίων».
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Η αμερικανική κυβέρνηση μπορεί να επηρεάσει τις αποδόσεις μέσω της απόφασης για το ποιες λήξεις θα εκδώσει όταν πουλάει χρέος αλλά και την διαχείριση των συνολικών δανειακών αναγκών της μέσω της μείωσης του ελλείμματος.
Νωρίτερα, το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών διατήρησε την καθοδήγησή του να διατηρήσει αμετάβλητες τις πωλήσεις μακροπρόθεσμου χρέους μέχρι και το 2025, παρά το γεγονός ότι ο Μπέσεντ είχε επικρίνει τη στρατηγική έκδοσης του προκατόχου του πριν επιλεγεί για τη θέση. Οι έμποροι θεωρούσαν αναπόφευκτες τις αυξημένες πωλήσεις μακροπρόθεσμων ομολόγων κάποια στιγμή, μια κίνηση που θα μπορούσε να συμβάλει στην άνοδο των αποδόσεών τους.
Μια πιο άμεση επιλογή για να επηρεαστούν οι αποδόσεις θα ήταν ο λεγόμενος έλεγχος της καμπύλης, όπου η κεντρική τράπεζα μιας χώρας αγοράζει ομόλογα για να διατηρήσει τις αποδόσεις κοντά σε έναν στόχο, όπως έκανε η Ιαπωνία μέχρι πέρυσι. Οι ΗΠΑ πραγματοποίησαν ένα τέτοιο πρόγραμμα τη δεκαετία του 1940, ενώ η Fed αγόρασε πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα στο πλαίσιο της επιχείρησης Twist πριν από μια δεκαετία. Η Fed είναι ανεξάρτητη από το υπουργείο Οικονομικών και ο Μπέσεντ δεν έδωσε καμία ένδειξη ότι είναι υπέρ μιας τέτοιας άμεσης παρέμβασης.
Για τον Στίβεν Μίλερ, επενδυτικό στρατηγικό σύμβουλο της Grant Samuel Funds Management στο Σίδνεϋ, ο καλύτερος τρόπος για να μειωθούν οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων θα ήταν μέσω ενός χαμηλότερου δημοσιονομικού ελλείμματος. Οι ΗΠΑ έχουν σήμερα έλλειμμα περίπου 7% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. «Συγκεκριμένα μέτρα θα είναι το κλείσιμο του δημοσιονομικού ελλείμματος ή η μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος και η επανεξέταση όλης αυτής της στρατηγικής των δασμών», δήλωσε. «Η αύξηση της προσφοράς ενέργειας θα βοηθήσει. Αλλά όταν το βάζετε απέναντι στους δασμούς, το δημοσιονομικό έλλειμμα, τη μετανάστευση, δεν είμαι ακόμη πεπεισμένος ότι θα είναι αρκετό για να στείλει τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων χαμηλότερα».
