Για να δούμε τι θα δούμε…
Ίσως πλέον να μετράμε κι ώρες για τον ανασχηματισμό λένε οι αισιόδοξοι. Σε κάθε περίπτωση, εδώ που φτάσαμε κι αφού μεσολάβησαν μέρες άκρατης σεναριολογίας, παραφιλολογίας και δημιουργικής ανταλλαγής απόψεων και πληροφορίων, η σεμνή τελετή λαμβάνει τέλος. Αναμένουμε με μεγάλο ενδιαφέρον να δούμε την κυβέρνηση με την οποία λογικά ο Κυριάκος Μητσοτάκης θα πορευτεί μέχρι τις εκλογές του 2027 μπας και μας λυθούν και κάποιες απορίες που προέκυψαν στο άκουσμα των διαφόρων σεναρίων. Αλλά ας κάνουμε υπομονή. Κοντός ψαλμός αλληλούια.
Το κόμμα των Τεμπών
Προσπαθούμε ως στήλη να επιδείξουμε και τη δέουσα αυτοσυγκράτηση και τον απεριόριστο σεβασμό που αυτονόητα αρμόζει απέναντι στο δράμα των συγγενών των θυμάτων της τραγωδίας των Τεμπών. Αλλά ας μας επιτραπεί η εκτίμηση ότι έχει κάπως αρχίσει να ξεφεύγει η δημόσια συζήτηση για την πιθανότητα κάποιοι εκ των τραγικών γονέων να πολιτευτούν. Διαβάσαμε π.χ. με μεγάλη προσοχή και πολλές φορές τη δήλωση του κ. Πλακιά, με την οποία αντέδρασε στη κουβέντα που ξεκίνησε για την τυχόν υποψηφιότητα της κας Καρυστιανού. Καταλαβαίνουμε, λοιπόν, το σκέλος της δήλωσης που εκφράζει την αντίδραση του κ. Πλακιά για τη στιγμή που άνοιξε η συγκεκριμένη συζήτηση, άντε και την αναφορά του στην επιθυμία κάποιων (ποιων άραγε;) «να σπιλώσουν συνειδήσεις». Εκείνο που μας παραξενεύει κάπως, ωστόσο, είναι το σκέλος της δήλωσης, όπου ο κ. Πλακιάς αναφέρει «κι εγώ ο ίδιος δεν αμφισβητώ ότι μπορεί μετά από ένα εύλογο χρονικό διάστημα να ασχοληθώ».
Κι ο Τραμπ συνεχίζει ακάθεκτος
Αφού επιτέθηκε με πολλούς και διαφορετικούς τρόπους σε όλους τους συμμάχους των ΗΠΑ, ο Αμερικανός πρόεδρος είπε χθες να «απειλήσει» λίγο και τον Βλάντιμιρ Πούτιν «με καταστροφικές κυρώσεις» αν δεν δεχθεί το αμερικάνικο σχέδιο εκεχειρίας με στόχο «την επίτευξη ειρήνης». Η παγκόσμια σκηνή θυμίζει αμερικανικό roller coaster και οι διεθνείς αγορές μοιάζουν με τρενάκι του τρόμου.
Οι Κινέζοι από τη …Χιλή, που κυριαρχούν στο λίθιο, ιδρύουν θυγατρική στην Ελλάδα
Θυγατρική εταιρεία στην Ελλάδα ιδρύει η Sociedad Química y Minera (SQM), η χιλιανή εταιρεία με διαχρονική παρουσία στην εξόρυξη λιθίου, στην οποία τα τελευταία χρόνια έχει αποκτήσει ισχυρή θέση η κινεζική Tianqi Lithium. Οι ρίζες της SQM εντοπίζονται στη βιομηχανία νιτρικών αλάτων (νιτρικού νατρίου) στην έρημο Ατακάμα στη βόρεια Χιλή. Αυτή η βιομηχανία έχει μακρά ιστορία, με τις πρώτες μορφές εκμετάλλευσης να χρονολογούνται αιώνες πριν. Η SQM σχηματίστηκε επίσημα το 1968 μέσω μιας συγχώνευσης. Ιδρύθηκε ως μια “Sociedad Minera Mixta” (μικτή εξορυκτική εταιρεία) με συμμετοχή τόσο από ιδιώτες επενδυτές όσο και από το κράτος της Χιλής. Η SQM έχει επεκτείνει τις δραστηριότητες και την εμπορική της παρουσία διεθνώς, με έμφαση σε διάφορους επιχειρηματικούς τομείς, όπως τα λιπάσματα, το Ιώδιο, το Κάλιο και τα βιομηχανικά χημικά.
Τα 8.000 ακίνητα και η στεγαστική κρίση
Με μεγάλη προσοχή άκουσε η στήλη τις χθεσινές ανακοινώσεις του υπουργού Οικονομίας και Οικονομικών Κωστή Χατζηδάκη για τα περίπου 8.000 ακίνητα από σχολάζουσες κληρονομιές που θέλει να «ρίξει στην αγορά» προκειμένου να συμβάλλει στον περιορισμό της στεγαστικής κρίσης. Στον πυρήνα των εξαγγελιών βρίσκεται ο περιορισμός της γραφειοκρατίας ώστε το δημόσιο να μπορεί ταχύτερα να αξιοποιήσει αυτά τα ακίνητα. Το ζήτημα, όμως, συνδέεται με τη λειτουργία του δημοσίου και το αν έχουν ή δεν έχουν κίνητρο τα διάφορα κρατικά ιδρύματα (οι διοικήσεις δηλαδή) στα οποία περνούν μέσω δωρεών αυτά τα ακίνητα. Πάντως μεγαλύτερο ζήτημα γραφειοκρατίας υπάρχει με κληρονομιές που δεν πάνε στο δημόσιο. Σε μια και μόνο πολυκατοικία σε τουριστική περιοχή της χώρας, όπου υπάρχει μεγάλη ζήτηση για κατοικία δηλαδή, είναι σήμερα κλειστά τρία διαμερίσματα επειδή οι κληρονόμοι έχουν μπλεξίματα ή δεν θέλουν να μπλέξουν! Μήπως να δει η κυβέρνηση και αυτό το θέμα ώστε να βγουν στην αγορά πολλαπλάσια ακίνητα από τα 8.000;
Γερμανία: Über alles οι δαπάνες για την άμυνα της χώρας λένε οι οικονομολόγοι.
Την ώρα που μαίνεται η πολιτική διαμάχη για το αν θα επιτευχθεί συμφωνία των CDU/CSU-SPD με τους Πράσινους προκειμένου να ψηφισθεί από την απερχόμενη Βουλή η συνταγματική αναθεώρηση του «φρένου χρέους», η στήλ αναρωτιέται για τα ακόλουθα: Eάν στο Βερολίνο κωλυσιεργούν την ώρα που στην Ουάσιγκτον «τρέχουν» με overdrive, φανταστείτε τι θα γίνει λ.χ. στο Παρίσι. Η αύξηση των εξοπλιστικών δαπανών επιβαρύνει περαιτέρω το κόστος δανεισμού και “πιέζει” ακόμη περισσότερο τον ιδιωτικό τομέα (προειδοποιούσε ο Γιάννης Αγγέλης στα Οικοκλαστικά). Λες; Ρίχνουμε μια ματιά στις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων ΗΠΑ και Γερμανίας και τι προκύπτει; Πως το US10Y μειώθηκε 27 μ.β τον τελευταίο μήνα, ενώ το GER10Y επιβαρύνθηκε 35 μ.β Δηλαδή, οι περιβόητοι bonds vigilantes έχουν στήσει καρτέρι πάνω από το χρέος κρατών της Ε.Ε, την ώρα που η Ουάσιγκτον βρίσκει τρόπο να ξεγλιστρά. Θυμίζουμε ότι οι «τιμωροί ομολόγων» είχαν υποχρεώσει την Λιζ Τρας σε παραίτηση μετά από «επίθεση» στο χρέος του Ηνωμένου Βασιλείου. Ποιος είπε πως οι κυβερνήσεις πέφτουν (μόνο) με εκλογές; (στην δημοκρατική Δύση, εννοώ). Παράλληλα, το δολάριο εξασθενεί, το ευρώ ενισχύεται, τάση που επί της ουσίας ευνοεί τις τακτικές της Ουάσιγκτον. Το ευρώ έχει ενισχυθεί 5,6% έναντι του δολαρίου (από την αρχή του έτους) καθιστώντας φθηνότερες τις εξαγωγές από τις ΗΠΑ και ακριβότερες τις εισαγωγές στις ΗΠΑ. Τα αυτονόητα – στοιχειώδη της οικονομίας, σαν να λέμε.
Όταν τσακώνονται τα βουβάλια
Σε αυτή την ταραγμένη περίοδο – που πιθανότατα θα έχει μάκρος – η Ελλάδα δεν αποτελεί μέρος του ευρωπαϊκού προβλήματος (χρέους), οι δανειακές ανάγκες του 2025 έχουν καλυφθεί σε μεγάλο ποσοστό επί Αλκυονίδων, με την αγορά ομολόγων ασφαλή, το χρηματιστήριο το μόνο από τα Emerging Markets σε όρους σταθερού νομίσματος (ευρώ), και με τον ΟΔΔΗΧ προκλητικό να βγαίνει στις αγορές με re-opening 15ετούς και 30ετούς ομολόγου. Το team της Ομήρου τηρεί το rotation και αναθέτει την έκδοση σε JPMC, Barclays, BNP Paribas, Commerzbank και Eurobank, Πειραιώς. Το συνηθίζουν να δίνουν το mandate εκ περιτροπής σε όλους τους primary dealers, Αμερικανούς, Γερμανούς, Γάλλους κ.λ.π. Χρηματιστηριακά δε, στο ΧΑ εισρέει μικρό μέρος κεφαλαίων που και από ΗΠΑ τοποθετούνται στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς ευνοεί η συναλλαγματική ισοτιμία. Δεν είναι τυχαίο πως ο ίδιος οίκος που συστήνει sell σε μετοχές αμερικανικών ομίλων (κυρίως ΑΙ) προτρέπει για buy σε ευρωπαϊκών.
Στις τράπεζες το bet
Για τρεις σερί συνεδριάσεις τα 3 / 4 της ημερήσιας αξίας συναλλαγών πραγματοποιείται στις μετοχές των Eurobank, Εθνικής, Πειραιώς και Alpha Bank (η σειρά βάσει αποτίμησης στο ταμπλό). Χθες το…παραξήλωσαν λίγο, με τα 47,14 εκατ. μετοχών σε σύνολο 56 εκατ. να “αλλάζουν χέρια” σε Alpha Bank (26,13 εκατ. μετοχές), Eurobank (10,94 εκατ.), Πειραιώς (9,26 εκατ.) και τα υπόλοιπα Εθνική. Βέβαια την άνοδο την υποδαυλίζουν τα ξένα σπίτια (Morgan Stanley, Citi, Goldman Sachs e.t.c) πλην όμως τροφοδοτείται και από εξελίξεις στο εσωτερικό. Για παράδειγμα, μετά τις 14.30′ κυκλοφόρησε στα χρηματιστηριακά γραφεία ότι κλείνει η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς. Να υποθέσω ότι, κάποιο guidance θα άφησε να εννοηθεί ο Χρήστος Μεγάλου στην προ ημερών παρουσίαση του ομίλου σε διαχειριστές στη Νέα Υόρκη.
Trade προεξόφλησης και λόγω Moody’s
Κοινός τόπος στην κοινότητα ότι σημαντικό μέρος των εισροών στα τραπεζικά χαρτιά προέρχεται από traders που «παίζουν» το… 1% πιθανότητα αναβάθμισης από τη Moody’s, αύριο βράδυ. Θα συνιστούσε έκπληξη μεγατόνων οι φειδωλοί του οίκου να δώσουν το investment grade την Παρασκευή. Η στήλη ό,τι πληροφορία είχε σας τη μετέφερε έγκαιρα.
Εισροές λόγω κερδοφορίας, μερισμάτων και προοπτικών
Όμως, το μεγαλύτερο μέρος των εισροών – κυρίως στα blue chips – αποδίδεται σε τοποθέτηση mid-long term διαχειριστών σε υγιείς ομίλους και επιχειρήσεις. Το χθεσινό “σάρωμα” σε μετοχές των Metlen (στα 27,60 ευρώ το “κλείσιμο”), ΔΕΗ (13,28), Jumbo (27,06), TITC (40,75), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (18,60), ΟΤΕ (15,31), ΟΠΑΠ (17,31), Motor Oil (21,90) κ.α. Κατά κύριο λόγο αποδίδουν σημαντικό μέρος της καθαρής κερδοφορίας στους μετόχους/επενδυτές μέσω μερίσματος.
Επιτυχημένο placement αλλά εις την αλλοδαπή…
Αθόρυβα (και το σημαντικότερο δίχως επιλεκτικές διαρροές, όπως εις την ημεδαπή) η διάθεση του 4,5% του μ.κ. της ΤΗΕΟΝ σε διαχειριστές και “μεγάλα ιδιωτικά πορτοφόλια”. Στα 17,7 ευρώ, μέσω ταχείας διάθεσης (ανοιχτό βιβλίο προσφορών) που υλοποίησαν οι Berenberg και UBS Europe SE, με τους βασικούς μετόχους να διατηρούν το 75%. Ο επικεφαλής της εξειδικευμένης στο defence ελληνικής εταιρείας Κρίστιαν Χατζημηνάς σημείωσε ότι η διεύρυνση του free float ήταν επίπομο αίτημα των επενδυτών. Πού έγιναν αυτά; όχι στο ΧΑ αλλά στο Euronext – Αμστερνταμ.
Eις τον (Θεσσαλικόν) κάμπον
Η ΤΗΕΟΝ είναι μία από τις ελληνικές εταιρείες που προτίμησε την εισαγωγή των μετοχών σε χρηματιστήριο της αλλοδαπής. Το γιατί, ας το αναλογιστούν οι υπεύθυνοι οι οποίοι αυτές τις ημέρες “οργώνουν” τον Θεσσαλικό κάμπο, προς άγραν εταιρειών να εισαχθούν στο ελληνικό χρηματιστήριο. Οι προηγούμενες δύο εξορμήσεις στην περιφέρεια (Θεσσαλονίκη, Κρήτη ) είχαν μηδενικό αποτέλεσμα. Άξιον απορίας γιατί δεν έχει προσεγγισθεί ο επικεφαλής της ΤΗΕΟΝ για το ενδεχόμενο να εισαγάγει την EFA Group στο ΧΑ.
Ανακοινώσεις, αλλά στην ΕΛΒΟ
Θηριώδες εξοπλιστικό πρόγραμμα θα ανακοινώσει ο Πρωθυπουργός, ύψους 25 δισ. για εξοπλισμούς έως το 2036. Αναμφίβολα η ενίσχυση της αμυντικής αποτροπής, οι αγορές νέων συστημάτων κ.λ.π είναι εκ των ων ουκ άνευ. Με αφορμή τη συζήτηση για την εμπλοκή κι εγχώριων παικτών στο πρόγραμμα, ας μας επιτραπεί μία αναδρομή στην περίπτωση της Ελληνικής Βιομηχανίας Οχημάτων. Η ΕΛΒΟ εξαγοράστηκε προ 4ετίας από την κοινοπραξία SK Group και Plasan ισραηλινών συμφερόντων. Φιλόδοξος, όπως αποδείχτηκε εκ των υστέρων, ο στόχος των Samy Katsav (SK Group) και Dani Ziv (Plasan) (απέκτησαν το 79% του μ.κ. της “νέας ΕΛΒΟ”) για την παραγωγή οχημάτων για το ΝΑΤΟ και συναφείς δραστηριότητες. Σχέδια, που δυστυχώς – όπως πολλά στην χώρα μας – έμειναν επί χάρτου, με συνέπεια οι Ισραηλινοί να έχουν αποφασίσει να βάλουν “πωλητήριο” στην εταιρεία. Τότε είχε ειπωθεί πως κύριος στόχος ήταν να αποκτήσουν τα προϊόντα τους Ευρωπαϊκό και ΝΑΤΟικό «διαβατήριο» ώστε να εξάγονται με μεγαλύτερη επιτυχία στην διεθνή αγορά. Οι νέες κατηγορίες οχημάτων που θα μπορούσε να κατασκευάζει η νέα ΕΛΒΟ θα ήταν τρεις: στρατιωτικά οχήματα, οχήματα ειδικού τύπου και πολιτικά οχήματα. Ωστόσο, υπήρχε σχεδιασμός για συμπερίληψη κι άλλων προϊόντων λ.χ. φορητού οπλισμού, προστιθέμενων συστημάτων θωράκισης οχημάτων και ηλεκτροπτικός εξοπλισμός.
Κρησάρα Ι
Σήμερα είναι προγραμματισμένη η τριεθνής συνάντηση Ελλάδας – Κύπρου -Ισραήλ, σε μία ύστατη προσπάθεια να αποφευχθεί το “ναυάγιο” του Great Sea Interconnector.
Κρησάρα ΙΙ
Αύριο η αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τη Moody’s. Πολλαπλώς ενδιαφέρουσα, κατ’ αρχήν για το αν θα λάβει θέση (ή θα επλεγεί η σιγή ασυρμάτου) και στην περίπτωση που δημοσιοποιήσει έκθεση κατά πόσον στο outlook θα συμπεριλάβει την πολιτική παράμετρο.΄Η αν τελικά θα επιλέξει να πάρει θέση στην επαναξιολόγηση του Σεπτεμβρίου (19/9).
