Αναμφίβολα τα Οικονοκλαστικά δεν είχαν ούτε θα έχουν «καλές σχέσεις» με το χρηματιστήριο και τις επενδύσεις χρηματιστηρίου, λόγω ανεπαρκούς γνώσης και σχετικής εμπειρίας.
Διπλανές στήλες και σχόλια στο Newsit αναφέρονται με πολύ περισσότερη ακρίβεια και γνώση στα σχετικά μεγέθη της οικονομικής δραστηριότητας.
Υπάρχουν όμως κάποιες στιγμές που δεν μπορούμε να αποφύγουμε μια ματιά στα συμβαίνοντα στον χώρο αυτό, ιδιαίτερα όταν παρατηρούνται «δια γυμνού οφθαλμού» μετα-κινήσεις κεφαλαίων τεράστιας κλίμακας (μεγαλύτερης εκείνης που προηγήθηκε της κατάρρευσης της Lehman Brothers ή του Ltcm) και μάλιστα στην μεγαλύτερη των χρηματαγορών, αυτή της Wall Street.
Θα μπορούσε να πει κανείς ότι αυτό το φαινόμενο άρχισε (χρονικά) με το σοκ της εκκίνησης της δασμολογικής πολιτικής του Τραμπ.
Μία πιο «συγγενής» χρονική στιγμή θα μπορεί να υποστηρίξει ένας εξωτερικός παρατηρητής ότι ήταν αυτή της DeepSeek, όταν η κινέζικη εταιρεία της AI απέδειξε ότι η αποδόσεις των «μυθικών» κεφαλαίων που επενδύονται στην ΑΙ στην Δύση είναι πολύ – πολύ μικρές σε σχέση με αυτές που γίνονται π.χ. στην Κίνα.
Σε κάθε περίπτωση κάπου εκεί στο γύρισμα του χρόνου άρχισαν να καταγράφονται τεράστιες μετα-κινήσεις κεφαλαίων πρωτοφανούς κλίμακας και σύνθεσης. Και οι κινήσεις αυτές διογκώνονται και επιταχύνονται καθώς κλείνει το Α τρίμηνο του 2025.
Ποιες ήταν αυτές; Σύμφωνα με στοιχεία που μπορεί να εντοπίσει και να καταγράψει κανείς από το Bloomberg, το οικονομικό CNBC, τους FT και άλλα αξιόπιστα οικονομικά ΜΜΕ, οι μετα-κινήσεις αφορούν τα ακόλουθα μέτωπα:
- Τεράστια έξοδος κεφαλαίων (υπερβαίνει συνολικά το 1,5 τρισ. δολ.) από τις μετοχές αφορά τράπεζες, αλλά κυρίως μετοχές τεχνολογίας και ειδικά τις πλέον συσχετιζόμενες με την ΑΙ τεχνολογία. Η Invidia, η Tesla και άλλες από τους MagnificentSeven, είναι ένα παράδειγμα.
- Η έξοδος αυτή αφορά γενικευμένες αποεπενδύσεις Hegde Funds και καταγράφονται ως «ρευστοποιήσεις» τεράστιας κλίμακας.
- Η πτώση τιμών που θα έπρεπε να έχει καταγραφεί λόγω αυτών των κινήσεων έχει μετριασθεί σημαντικά λόγω της αυξημένης εισροής κεφαλαίων από τις πλατφόρμες «λιανικής», δηλαδή από την μαζική είσοδο των μικροεπενδυτών που έχουν απορροφήσει μεγάλο μέρος αυτού του «ξεφορτώματος».
- Διαθέσιμα στοιχεία (Bloomberg, FT) καταγράφουν επίσης ένα φαινόμενο γνωστό από άλλες κρίσιμες «στιγμές», αυτό της εξόδου από τα μετοχικά τους χαρτοφυλάκια, των διοικητικών στελεχών μεγάλων επιχειρηματικών Ομίλων. Ο ρυθμός «εξόδου» και η μετακίνησή τους σε κατάσταση «ρευστότητας» είναι ραγδαίος και επιταχύνεται από τα τέλη Ιανουαρίου και μετά.
- Τα κεφάλαια αυτά κινούνται εν μέρη προς ασφαλή assets όπως π.χ. τα κρατικά ομόλογα, αλλά όχι στην έκταση που να καλύπτει πλήρως αυτή την τάση αποεπένδυσης. Σε κάθε περίπτωση πάντως ένα μέρος της εξόδου από το χρηματιστήριο έχει πάει στην αγορά ομολόγων και πολύ λιγότερο σε πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός.
- Ελάχιστα από τα κεφάλαια αυτά έχουν μετακινηθεί στην αγορά κρυπτονομισμάτων.
- Μεγάλο μέρος των κεφαλαίων, το μεγαλύτερο, φαίνεται να διατηρείται σε assets τα οποία είναι άμεσα ρευστοποιήσιμα, τόσο που να θεωρούνται «ρευστό». Να θυμίσουμε εδώ ότι ο Warren Buffet εδώ και περισσότερο από 10 μήνες κινείται στην ίδια κατεύθυνση αυξάνοντας σε ποσοστά ρεκόρ για τον ίδιο αλλά και γενικά για ένα επενδυτικό fund, τα κεφάλαια που διατηρεί σε «ρευστότητα», χωρίς να έχει εξηγήσει ποτέ αυτή την παράδοξη επιλογή του.
- Το ενδιαφέρον είναι ότι ένα μέρος των κεφαλαίων αυτής της «εξόδου» των HegdeFunds από την WS πέραν της ρευστότητας έχει προτιμήσει την μετακίνησή του εδώ και κάποιο διάστημα (ειδικά στην Γερμανία) τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Εξ ου και η «άνθησή» τους παρά την άσχημη πορεία της οικονομίας και της πολιτικής σταθερότητας.
Προφανώς εδώ δεν μπορούμε να επιχειρήσουμε μια «ερμηνεία» αυτής εξέλιξης, αλλά θα ήταν άστοχο να μη παρατηρήσουμε το ότι οι έχοντες την μεγαλύτερη «γνώση» για τις χρηματιστηριακές εξελίξεις (Hegde Funds, CEOs, κλπ) το βάζουν στα πόδια… από το χρηματιστήριο και κάθονται στην άκρη περιμένοντας «γεγονότα» να συμβούν.
Ένα δεύτερο ερώτημα βέβαια που δεν μπορεί να απαντηθεί, παρά μόνο να εντοπισθεί από τα Οικονοκλαστικά, είναι το ποιες θα είναι οι συνέπειες αυτών των τεράστιων μετακινήσεων κεφαλαίων στους «τόπους» άφιξής τους…
Ίσως τα όσα ακολουθούν την 2α Απριλίου και την ενεργοποίηση των νέων κύκλων δασμολογικής πολιτικής του Τραμπ να δώσουν κάποιες έστω και προσωρινές απαντήσεις.
