Κλιμακώνεται η διεθνής αναταραχή στις αγορές

Συντριπτικό χτύπημα έχουν δεχθεί οι μετοχές διεθνώς από την επιβολή δασμών, καθώς οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις ενός εμπορικού πολέμου στην παγκόσμια οικονομία ώθησαν σε φυγή προς τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα, τον χρυσό και τα νομίσματα – «καταφύγια», σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg.

Από τη Νέα Υόρκη έως το Λονδίνο και το Τόκιο, οι μετοχές υποχώρησαν. Αυτό συνέβη αφότου οι ΗΠΑ επέβαλαν τη μεγαλύτερη σειρά νέων δασμών εδώ και σχεδόν έναν αιώνα, επιβάλλοντας τους ευρέως σε προϊόντα της Κίνας, του Καναδά και του Μεξικό που προκάλεσαν γρήγορα αντίποινα.

Η εμπορική ένταση τροφοδότησε τις ανησυχίες για την ανάπτυξη, με τους διαπραγματευτές να τιμολογούν τρεις μειώσεις των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ το 2025.

Οι κινήσεις αυτές – πριν από την ομιλία του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στο Κογκρέσο σήμερα (4.3.2025) – σηματοδοτούν μια νέα φάση στη διευρυνόμενη οικονομική και διπλωματική επαναφορά της θέσης της Αμερικής στον κόσμο. Ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, δήλωσε ότι θα υπάρξει μια μεταβατική περίοδος καθώς οι δασμοί θα αρχίσουν να εφαρμόζονται αυτόν και τον επόμενο μήνα, αλλά υποστήριξε ότι το ξεπούλημα της αγοράς ήταν μόνο προσωρινό.

Σε ό,τι αφορά τους δείκτες της Wall Street, ο S&P 500 υποχωρεί κατά 0,33%. Ο Nasdaq 100 σημειώνει άνοδο 0,68%. Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones υποχωρεί κατά 0,7%.

Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων υποχώρησε κατά τέσσερις μονάδες βάσης στο 4,21%. Ο δείκτης του δολαρίου παρουσίασε μικρή μεταβολή. Το πέσο του Μεξικού ηγήθηκε των απωλειών στα κυριότερα νομίσματα, ενώ το δολάριο του Καναδά παρουσίασε διακυμάνσεις. Το ελβετικό φράγκο και το ιαπωνικό γεν σημείωσαν άνοδο.

Οι δείκτες παραγώγων που μετρούν τον αντιληπτό κίνδυνο στην αμερικανική αγορά εταιρικών πιστώσεων διευρύνθηκαν. Η επιστροφή του Τραμπ στον Λευκό Οίκο αποτέλεσε αιτία για πανηγυρισμούς στη Wall Street με βάση τα στοιχήματα ότι η κυβέρνηση θα δώσει ώθηση στην οικονομία.

Ακόμη και όταν ο ενθουσιασμός υποχώρησε καθώς το ημερολόγιο γύρισε στο 2025, οι μετοχές παρέμειναν σε ιστορικά υψηλά ή κοντά σε αυτά. Ο S&P 500 σημείωσε ρεκόρ στις 19 Φεβρουαρίου, ανεβάζοντας την αξία του κατά 6,3% ή περίπου 3,4 τρισεκατομμύρια δολάρια από την ημέρα των εκλογών.

Δύο εβδομάδες αργότερα, τα κέρδη αυτά έχουν χαθεί. Ο δείκτης είναι σχεδόν αμετάβλητος από την ημέρα που οι Αμερικανοί πήγαν στις κάλπες πριν από τέσσερις μήνες. Για τον Κρις Ζακαρέλι της Northlight Asset Management, η αγορά συνειδητοποίησε ότι η συζήτηση για τους δασμούς δεν ήταν απλώς μια διαπραγματευτική τακτική αρχίζει να γίνεται κατανοητή. «Η επιφυλακτικότητα που υποστηρίζαμε όλο το χρόνο αγνοήθηκε σε μεγάλο βαθμό από την αγορά, αλλά τίποτα από όσα συμβαίνουν σήμερα δεν αποτελεί έκπληξη – αυτοί οι δασμοί είχαν επικοιννωηθεί καλά – αλλά οι επενδυτές δεν ήταν διατεθειμένοι να πιστέψουν ότι ο Τραμπ μιλούσε σοβαρά, παρόλο που είπε πολλές φορές ότι αυτό επρόκειτο να κάνει», πρόσθεσε.

Η Νάνσι Τένγκλερ της Laffer Tengler Investments λέει ότι είναι «πάντα βασανιστικό» να βρίσκεσαι στη μέση μιας διόρθωσης της αγοράς – κάτι που πιστεύει ότι εκεί βρίσκονται οι μετοχές. «Αυτή τη φορά, φυσικά, ωθείται από τους δασμούς», σημείωσε. «Και νομίζω ότι πρέπει να αναλύσουμε όχι μόνο τι θα είναι οι δασμοί, αλλά και πόσο καιρό πιστεύουμε ότι θα διαρκέσουν. Ελπίζω να αρχίσουμε να λαμβάνουμε κάποιες ενδείξεις για το αν θα έχουν σύντομη διάρκεια. Αν είναι βραχύβια, αυτό είναι απλώς μια ευκαιρία να αγοράσουμε μετοχές για μακροπρόθεσμο ορίζοντα».

«Σε βραχυπρόθεσμη βάση, ενώ περιμένουμε να πιάσουν οι αγορές πάτο, το επόμενο σκέλος χαμηλότερα θα μπορούσε να αποδειχθεί δυσοίωνο», δήλωσε ο Νταν Γουανμπρόσβσκι της Janney Montgomery Scott. «Έτσι, οι άνθρωποι θα πρέπει να παραμείνουν σε επιφυλακή για κάποιες μεγάλες κινήσεις κατά τη γνώμη μας». Σημείωσε ότι ενώ η «πλευρά των αγοραστών» έχει μειώσει αρκετά την έκθεσή της στην τεχνολογία, παραμένει γενικά overweight στις αμερικανικές μετοχές – κάτι που έρχεται παράλληλα με κάποια από τις πιο βαριές τοποθετήσεις που έχουν παρατηρηθεί στη λιανική αγορά εδώ και χρόνια. «Αυτό παρουσιάζει και πάλι μια καλή πιθανή δύναμη πυρός σε περίπτωση που οι πιέσεις πώλησης αποκτήσουν μεγαλύτερη δυναμική από εδώ και πέρα», πρόσθεσε ο Γουανμπρόσβσκι. «Δεν έχουμε δει ακόμη σημάδια πανικού και οι πωλήσεις ήταν μάλλον ομαλές και σε μέτριο όγκο».

Εταιρικά κυριότερα σημεία:

• Η Apple Inc. παρουσίασε ένα νέο iPad Air με ταχύτερο επεξεργαστή, ενισχύοντας μια συσκευή που βοήθησε στην άνοδο των πωλήσεων παρά την πτώση του iPhone.
• Η Mars συζητά με επενδυτές την Τρίτη για την πώληση ομολόγων ύψους περίπου 26 δισ. δολαρίων για να χρηματοδοτήσει την αγορά της εταιρείας τροφίμων Kellanova, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg, σε μια πώληση που θα ήταν η μεγαλύτερη πώληση εταιρικών ομολόγων του έτους.
• Η Target προβλέπει μικρή έως μηδενική αύξηση των πωλήσεων φέτος, ένα ανησυχητικό σημάδι για μια μεγάλη αλυσίδα λιανικής πώλησης που αγωνίζεται να ξεπεράσει μια μακρά ύφεση.
• Η Best Buy δήλωσε ότι οι αγοραστές θα παραμείνουν περιορισμένοι από τον πληθωρισμό φέτος, καθώς προέβλεψε ότι οι ετήσιες πωλήσεις θα μπορούσαν να είναι ελάχιστα μεταβλητές.
• Η Sycamore Partners πλησιάζει στην εξαγορά της Walgreens Boots Alliance σε μια συμφωνία που θα μπορούσε να τερματίσει την ταραχώδη πορεία της εταιρείας φαρμακείων ως δημόσια εταιρεία.
• Η Honeywell International θα καταβάλει 2,16 δισ. δολάρια σε μετρητά για να αγοράσει την Sundyne, την κατασκευάστρια εταιρεία αντλιών και συμπιεστών που ανήκει στην ιδιωτική εταιρεία επενδύσεων Warburg Pincus.
• Η Κίνα απαγόρευσε την εισαγωγή μηχανημάτων αλληλούχισης γονιδίων της Illumina στο πλαίσιο ενός κύματος αντιποίνων κατά των νέων δασμών των ΗΠΑ σε όλα τα κινεζικά προϊόντα.
• Η Deutsche Bank υποβάθμισε την JetBlue Airways σε hold από buy.
• Η Okta, εταιρεία λογισμικού υποδομών, ανακοίνωσε αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις προσδοκίες και έδωσε προοπτικές που είναι πάνω από τη συναίνεση των αναλυτών.
• Η Aramco σχεδιάζει να περικόψει το μεγαλύτερο μέρισμα στον κόσμο, μειώνοντας μια βασική πηγή κεφαλαίων για τον προϋπολογισμό της Σαουδικής Αραβίας, ενώ παράλληλα ανακουφίζει τα δικά της οικονομικά.

Βασικά γεγονότα αυτής της εβδομάδας:

• Κίνα Caixin PMI υπηρεσιών, Τετάρτη
• Ευρωζώνη HCOB PMI υπηρεσιών, PPI, Τετάρτη
• ΗΠΑ ADP απασχόληση, δείκτης υπηρεσιών ISM, εργοστασιακές παραγγελίες, Τετάρτη
• Μπεζ βιβλίο της Fed, Τετάρτη
• Ευρωζώνη λιανικές πωλήσεις, απόφαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια, Πέμπτη
• Εμπόριο ΗΠΑ, αρχικές αιτήσεις ανεργίας, αποθέματα χονδρικής, Πέμπτη
• Ομιλία του υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ, Πέμπτη
• Ομιλία των Κρίστοφερ Γουόλερ και Ραφαέλ Μπόστικ της Fed, Πέμπτη
• ΑΕΠ Ευρωζώνης, Παρασκευή
• Έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ, Παρασκευή
• Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ δίνει κεντρική ομιλία σε εκδήλωση στη Νέα Υόρκη που διοργανώνει το University of Chicago Booth School of Business, Παρασκευή
• Οι John Williams, Michelle Bowman και Adriana Kugler της Fed μιλούν, Παρασκευή

Μερικές από τις κύριες κινήσεις στις αγορές:

Μετοχές

• Ο S&P 500 υποχωρεί κατά 0,33% 
• Ο Nasdaq 100 σημειώνει άνοδο 0,68%
• Ο βιομηχανικός μέσος όρος του Dow Jones υποχωρεί κατά 0,7%
• Ο Stoxx Europe 600 σημείωσε πτώση 2,2%.
• Ο παγκόσμιος δείκτης MSCI σημείωσε πτώση 0,4%
• Ο δείκτης Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index σημείωσε άνοδο 0,4%.
• Ο E-Mini Russ 2000 Mar25 σημείωσε πτώση 2,4%.

Νομίσματα

• Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index παρουσίασε πτώση 0,5%
• Το ευρώ σημείωσε άνοδο 1% στα 1,0597 δολάρια
• Η βρετανική λίρα σημείωσε μικρή μεταβολή στα 1,2785 δολάρια
• Το ιαπωνικό γεν σημείωσε άνοδο 0,1% στα 149,28 ανά δολάριο

Κρυπτονομίσματα

• Το Bitcoin σημείωσε άνοδο κατά 3% στα 87.874,62 δολάρια
• Το ether σημείωσε άνοδο κατά 2,7% στα 2.166,65 δολάρια

Ομόλογα

• Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων αυξήθηκε κατά πέντε μονάδες βάσης στο 4,21%
• Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας παρουσίασε μικρές μεταβολές στο 2,49%
• Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Βρετανίας μειώθηκε κατά δύο μονάδες βάσης στο 4,53%.

Εμπορεύματα

• Το αμερικάνικο αργό παρουσίασε μικρές μεταβολές
• Ο χρυσός spot σημείωσε άνοδο 0,8% στα 2.915,47 δολάρια ανά ουγγιά