Σε δύσκολη θέση έχουν βρεθεί οι τράπεζες της Wall Street και οι νέοι ισχυροί αντίπαλοί τους στον τομέα της ιδιωτικής χρηματοδότησης χρέους μπορεί και πάλι να έχουν το κλειδί για να τους βγάλουν από αυτή, τουλάχιστον προς το παρόν.
Όταν ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ παρουσίασε το σχέδιο δασμών του και ανέτρεψε τις παγκόσμιες αγορές την περασμένη εβδομάδα, οι τράπεζες από την Barclays έως την JPMorgan ήταν στη διαδικασία να προσπαθούν να προωθήσουν χρηματοδοτήσεις χρέους ύψους άνω των 12 δισ. δολαρίων για εταιρικές εξαγορές και άλλους σκοπούς. Οι περισσότεροι από τους συνήθεις πελάτες στους οποίους πωλούν το χρέος, όπως οι θεσμικοί επενδυτές, δίσταζαν ακόμη και πριν από την εφαρμογή των δασμών.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Έτσι, για ορισμένες από τις πολλές ριψοκίνδυνες συμφωνίες στις οποίες έχουν δεσμευτεί, συμπεριλαμβανομένης μιας για έναν καναδικό κατασκευαστή ανταλλακτικών αυτοκινήτων που υποστηρίζεται από την Apollo Global, οι τραπεζίτες βρίσκονται τώρα σε συζητήσεις με ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια για να μετρήσουν το ενδιαφέρον τους να αγοράσουν ένα κομμάτι του χρέους, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg.
Σε αυτό συμπεριλαμβάνονται τουλάχιστον 15 δισ. δολάρια χρηματοδότησης χρέους για εξαγορές, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς της Walgreens Boots Alliance από την Sycamore Partners.
Η προσέγγιση σηματοδοτεί την τελευταία στροφή σε αυτό που έχει γίνει ένας γνωστός χορός στον έντονα ανταγωνιστικό κόσμο της χρηματοδότησης χρέους. Όταν οι συνθήκες της αγοράς είναι σταθερές και η ζήτηση ισχυρή, οι παραδοσιακές τράπεζες και το εναλλακτικό τραπεζικό σύστημα αναμετρώνται για τις συμφωνίες.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Όταν οι αγορές γίνονται πιο ριψοκίνδυνες, όπως τώρα, οι τράπεζες τείνουν να υποχωρούν, δίνοντας την ευκαιρία σε ιδιωτικές πιστωτικές εταιρείες με μεγάλες τσέπες και ανεκτικότητα στον κίνδυνο να αναλάβουν δράση – αλλά και δυνητικά αυξάνοντας τους κρυμμένους κινδύνους σε έναν τομέα που χτίστηκε γρήγορα πάνω στην ιδέα ότι η αδιαφάνεια στην τιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων είναι υγιής.
«Φαίνεται ότι θα μπορούσε να υπάρξει ευκαιρία για ιδιωτική πίστωση», δήλωσε σε συνέντευξή του ο Ted Goldthorpe, επικεφαλής του πιστωτικού βραχίονα της BC Partners. «Γίνεται πολύς λόγος για άμυνα, αλλά εγώ θέλω να παίξω επίθεση».
Οι συνομιλίες αποτελούν επίσης άλλο ένα σημάδι της πολύπλοκης και εξελισσόμενης σχέσης μεταξύ των τραπεζών και των ιδιωτικών πιστωτικών εταιρειών, των οποίων η αύξηση σε 1,6 τρισ. δολάρια τις έχει καταστήσει μεγαλύτερο πυλώνα του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Ακόμα και όταν πηγαίνουν στήθος με στήθος να ρίχνουν δανειολήπτες για μεμονωμένα δάνεια, έχουν επίσης δημιουργήσει συνεργασίες και έχουν συζητήσει να ενώσουν τις δυνάμεις τους για τη χρηματοδότηση μεγάλων έργων, και οι τράπεζες έχουν υπάρξει οι ίδιες σημαντικοί δανειστές των ιδιωτικών πιστωτικών εταιρειών.
