Αυξημένα κέρδη από τις συναλλαγές σημειώνει η Wall Street, ξεπερνώντας ακόμα και τα επίπεδα της εποχής της πανδημίας με επενδυτικές τράπεζες όπως η Goldman Sachs, η JPMorgan και η Morgan Stanley να δηλώνουν ότι τα έσοδα από τις συναλλαγές βοήθησαν στην αύξηση των κερδών τους το πρώτο τρίμηνο, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών, αναφέρει δημοσίευμα της εφημερίδας Wall Street Journal.
Τα γραφεία συναλλαγών των τραπεζών εισπράττουν περισσότερες αμοιβές από τους επενδυτές οι οποίοι προσπαθούν να μειώσουν ή να αυξήσουν τον κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους εν μέσω αβεβαιότητας γύρω από τις οικονομικές πολιτικές και τις εμπορικές αποφάσεις του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Συνδυαστικά, οι τρεις μεγάλες τράπεζες εισέπραξαν πάνω από 12 δισ. δολάρια σε αμοιβές από τις επιχειρήσεις μετοχών τους, επιδόσεις που ξεπέρασαν ακόμη και την έντονη δραστηριότητα των χρηματιστηρίων κατά τις πιο ασταθείς φάσεις της πανδημίας. Η αύξηση αυτή καταγράφηκε πριν τις δηλώσεις του Τραμπ για την «Ημέρα της Απελευθέρωσης» στις 2 Απριλίου, οδηγήσουν τις αγορές σε έντονες διακυμάνσεις. Την επόμενη ημέρα, η μερική άρση των δασμών από τον πρόεδρο πυροδότησε ένα εντυπωσιακό ράλι στα χρηματιστήρια.
Στελέχη της Wall Street έχουν προειδοποιήσει ότι οι δασμοί του Τραμπ και η αβεβαιότητα γύρω από αυτούς θα μπορούσαν να ωθήσουν την οικονομία σε ύφεση, κάτι που θα έβλαπτε τις επιχειρήσεις τους, μειώνοντας τη ζήτηση για εταιρικό δανεισμό και νέες συμφωνίες. Προς το παρόν, η Wall Street αναμένει ότι τα γραφεία συναλλαγών θα συνεχίσουν να επωφελούνται.
«Είμαστε στην αρχή του τριμήνου, αλλά μέχρι στιγμής, η επιχείρηση έχει πολύ καλές επιδόσεις και οι πελάτες είναι πολύ ενεργοί», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman David Solomon χθες Δευτέρα (15.4.2025) κατά τη διάρκεια μιας ομιλίας με αναλυτές. «Και έτσι, ξέρω ότι υπάρχει ένα υψηλότερο επίπεδο αβεβαιότητας, αλλά στο ίδιο σημείο, είναι ενεργοί, οι άνθρωποι αλλάζουν θέσεις και εξακολουθούμε να βλέπουμε σημαντικά επίπεδα δραστηριότητας».
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Ενώ τα κέρδη στα έσοδα από τη διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος, συναλλάγματος και εμπορευμάτων δεν ήταν τόσο μεγάλα το πρώτο τρίμηνο, οι πρόσφατες κινήσεις του Τραμπ για τους δασμούς έχουν προκαλέσει μεγαλύτερη μεταβλητότητα στα κρατικά ομόλογα. Τα νομίσματα οδηγούν επίσης μεγάλο μέρος του όγκου συναλλαγών αυτή τη στιγμή, δήλωσε ο Solomon, προσθέτοντας ότι η τράπεζα βλέπει «εξαιρετικά υψηλά, επίπεδα ρεκόρ δραστηριότητας».
Στην αρχή του έτους, οι επενδυτές και οι τραπεζίτες ήταν αισιόδοξοι για την επερχόμενη κυβέρνηση του Τραμπ. Πολλά επενδυτικά χαρτοφυλάκια ήταν τοποθετημένα για τις συναλλαγές των λεγόμενων εμπορικών εξαιρέσεων των ΗΠΑ, με την προσδοκία ότι οι αμερικανικές μετοχές και το δολάριο θα συνέχιζαν να επιταχύνονται. Ωστόσο, μέχρι τα τέλη Μαρτίου, ο S&P 500 και ο Nasdaq είχαν υποχωρήσει στα χειρότερα επίπεδα τριμήνου από το 2022, αφού η κλιμάκωση των δασμών του Τραμπ έκανε τους οικονομολόγους και τους επενδυτές να αναθεωρήσουν τις προσδοκίες τους.
Πρόσφατα, οι πελάτες διαπραγματεύονται αποφεύγοντας την έκθεση στις ΗΠΑ και αυξάνουν τα στοιχήματά τους σε διεθνή περιουσιακά στοιχεία, μεταξύ άλλων στην Ευρώπη και τη Νότια Αμερική, σύμφωνα με στελέχη τραπεζών, αναφέρει η WSJ. Όλες οι στροφές στην πολιτική ισοδυναμούν με περισσότερες συναλλαγές.
Η Goldman κατέγραψε ένα τρίμηνο ρεκόρ για τις μετοχές της τους πρώτους τρεις μήνες του 2025, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 27%. Η JPMorgan ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι τα έσοδα από τη διαπραγμάτευση μετοχών αυξήθηκαν κατά 48% σε επίπεδο ρεκόρ, ενώ η Morgan Stanley ανέφερε άλμα 45%. «Το επενδυτικό πάθος παραμένει ισχυρό, καθώς όλοι προσπαθούν να αποφύγουν να βρεθούν εκτός παιχνιδιού», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Morgan Stanley, Τεντ Πικ, κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με αναλυτές την περασμένη εβδομάδα.
Οι τράπεζες σημείωσαν ότι η δραστηριότητα στα παράγωγα επί μετοχών ήταν ιδιαίτερα υψηλή το πρώτο τρίμηνο, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονταν για τη μεταβλητότητα. Ο επικεφαλής των οικονομικών της Goldman, Denis Coleman, δήλωσε ότι η εταιρεία συνέχισε να βλέπει «σημαντική ζήτηση» για χρηματοδότηση από τους πελάτες της στις αγορές.
Όπως επισημαίνει η εφημερίδα, η υπερβολική μεταβλητότητα για πολύ καιρό θα μπορούσε να αποτελέσει πρόβλημα για τις τράπεζες, διότι θα μπορούσε να ωθήσει τους πελάτες να είναι εντελώς στο περιθώριο. Αλλά, μέχρι στιγμής, οι τραπεζίτες λένε ότι η αγορά δεν έχει δείξει σημάδια πανικού. «Αυτό που έχουμε ακούσει από τους συναδέλφους μας στις αγορές είναι ότι αυτό λειτουργεί στην πραγματικότητα αρκετά ομαλά», δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ο επικεφαλής της JPMorgan Finance, Jeremy Barnum.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Bank of New York Mellon, Robin Vince, δήλωσε επίσης ότι οι συναλλαγές που έχει δει η τράπεζά του δεν είναι πελάτες που ρευστοποιούν θέσεις, κάτι που θα σήμαινε ότι εγκαταλείπουν τις αγορές.
Οι τραπεζίτες δήλωσαν ότι η μεταβλητότητα τους ανάγκασε να ζητήσουν από τους πελάτες των hedge funds να τοποθετήσουν περισσότερες εξασφαλίσεις, σε ορισμένες περιπτώσεις εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων. Αλλά ακόμη και εκεί, οι τραπεζίτες λένε ότι οι πελάτες ήταν σε θέση να παράσχουν τα κεφάλαια και δεν έχουν επιβραδύνει τις δραστηριότητές τους.
Σήμερα, Τρίτη (15.4.2025) οι επενδυτές θα δουν ξανά πώς τα πάνε οι τράπεζες, όταν η Bank of America και η Citigroup θα ανακοινώσουν αργότερα σήμερα τα αποτελέσματα τους.
Ο Solomon δήλωσε ότι οι πελάτες ανησυχούν για το τι πρόκειται να γίνει στο εγγύς και το μακροπρόθεσμο μέλλον, πράγμα που τους έχει περιορίσει να παίρνουν σημαντικές αποφάσεις. Αυτό έχει επιβαρύνει την επενδυτική τραπεζική σε γενικές γραμμές.
Παρόλα αυτά, η Goldman δήλωσε ότι το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των συμφωνιών της είναι αυξημένο σε τριμηνιαία βάση και άλλες τράπεζες δήλωσαν ότι αναμένουν ανάκαμψη.
Κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου (12-13.4.2025), οι τραπεζίτες της Goldman πραγματοποίησαν τηλεφωνήματα με τους διευθύνοντες συμβούλους των εταιρειών για να σκεφτούν πόση σταθερότητα θα χρειαζόταν στην αγορά προτού προχωρήσουν οι αρχικές δημόσιες προσφορές και άλλες συμφωνίες.
