Πως και γιατί εξανεμίστηκαν όλα τα αμερικανικά χρηματιστηριακά κέρδη μετά την εκλογή Τραμπ

Συνεχίζεται για πάνω από τρεις εβδομάδες η αστάθεια στις διεθνείς αγορές λόγω της ανησυχίας που έχουν προκαλέσει από τη μια μεριά οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ και από την άλλη οι απολύσεις στο Δημόσιο στις ΗΠΑ.

Οι μετοχές στην Wall Street υποχώρησαν καθώς οι αναλυτές μετριάζουν τις ανοδικές απόψεις ενώ η ζήτηση για επενδυτικά καταφύγια σε περίπτωση ύφεσης ενίσχυσε τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, σύμφωνα με το Bloomberg. Ο S&P 500 επέκτεινε τη διολίσθησή του πέρα από το προηγούμενο ρεκόρ που είχε πετύχει, αφού διέγραψε όλα τα κέρδη του από τότε που εξελέγη πρόεδρος ο Ντόναλντ Τραμπ.

Οι αποδόσεις των ομολόγων αναφοράς μειώθηκαν σχεδόν 30 μονάδες βάσης τον περασμένο μήνα λόγω στοιχημάτων ότι μια οικονομική επιβράδυνση θα ανάγκαζε την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, Federal Reserve να μειώσει τα επιτόκια.

Ο πιστωτικός κίνδυνος των ΗΠΑ έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο το 2025 και περισσότερες από 10 εταιρείες υψηλής ποιότητας καθυστέρησαν τις πωλήσεις ομολόγων. Οι εικασίες εντείνονται ότι ο Τραμπ είναι πρόθυμος να ανεχθεί δυσκολίες στην οικονομία και τις αγορές επιδιώκοντας μακροπρόθεσμους στόχους που περιλαμβάνουν δασμούς και μικρότερη κυβέρνηση.

Είπε ότι η αμερικανική οικονομία αντιμετωπίζει «μια μεταβατική περίοδο», αυξάνοντας τις ανησυχίες σχετικά με τους κινδύνους μιας χαλάρωσης, καθώς η πρώιμη εστίασή του στους δασμούς και τις ομοσπονδιακές περικοπές θέσεων εργασίας προκαλεί αναταραχή στην αγορά. Ερωτηθείς στο Sunday Morning Futures του Fox News αν περιμένει ύφεση, ο Τραμπ είπε: «Μισώ να προβλέπω τέτοια πράγματα. «Υπάρχει μια μεταβατική περίοδος, γιατί αυτό που κάνουμε είναι πολύ μεγάλο».

«Ο Πρόεδρος Τραμπ διπλασίασε την τρέχουσα πορεία πολιτικής και αναγνώρισε την πιθανότητα επιβράδυνσης, και αυτό επιβαρύνει το συναίσθημα», δήλωσε ο Τομ Εσέι στο The Sevens Report.

Μια σειρά αναλυτών στρατηγικής της Wall Street προειδοποιεί για υψηλότερη αστάθεια των μετοχών, με τον Michael Wilson της Morgan Stanley να κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τις ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη. Άλλοι αναλυτές της αγοράς, συμπεριλαμβανομένης της JPMorgan Chase και της RBC Capital Markets, έχουν επίσης μετριάσει τις ανοδικές εκκλήσεις για το 2025, καθώς οι δασμοί του Τραμπ τροφοδοτούν τους φόβους για επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης.

«Υπάρχουν πάντα πολλαπλές δυνάμεις στην αγορά, αλλά αυτή τη στιγμή, σχεδόν όλες βρίσκονται σε δεύτερη μοίρα με τους δασμούς», δήλωσε ο Chris Larkin στο E*Trade από τη Morgan Stanley. «Μέχρι να υπάρξει περισσότερη σαφήνεια σχετικά με την εμπορική πολιτική, οι έμποροι και οι επενδυτές θα πρέπει να αναμένουν συνεχιζόμενη αστάθεια».

Ο S&P 500 υποχώρησε 1,8%, έτοιμη να κλείσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2023. Ο Nasdaq 100 υποχώρησε 2,6%. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average υποχώρησε 0,8%.

Η απόδοση των 10ετών ομολόγων υποχώρησε οκτώ μονάδες βάσης στο 4,22%. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot υποχώρησε.

Από τους αρχάριους εμπόρους λιανικής έως τους επαγγελματίες των hedge funds, κανείς δεν γνωρίζει ποιο είναι πραγματικά το τελικό κόστος των σαρωτικών πολιτικών του Τραμπ. Τα σχέδιά του υπέρ της ανάπτυξης ήταν οι φορολογικές περικοπές, η απορρύθμιση και η ενεργειακή κυριαρχία. Οι δασμοί έπρεπε να επαναφέρουν την παραγωγή στις ΗΠΑ και να δημιουργήσουν θέσεις εργασίας. Αλλά μέχρι στιγμής υπάρχουν ελάχιστα στοιχεία για αυτό.

Όλα αυτά έχουν τρομάξει τους επενδυτές της μαμάς και της ποπ. Για πρώτη φορά από το 2022, η πλειονότητα των μεμονωμένων επενδυτών δηλώνει ότι πιστεύει ότι οι τιμές των μετοχών θα μειωθούν τους επόμενους έξι μήνες, σύμφωνα με έρευνα της Αμερικανικής Ένωσης Μεμονωμένων Επενδυτών. Λιγότερο από το 20% δηλώνουν ότι αναμένουν αύξηση των τιμών κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.