Ορισμένες τράπεζες είπαν ότι η διατήρηση της κερδοφορίας με τόσο χαμηλά επιτόκια είναι αδύνατη, κάτι που οδήγησε την ΕΚΤ σε ενέργειες τόνωσης της οικονομικής δραστηριότητας καθώς οι πιο αδύναμες τράπεζες δεν θα μπορούν να μεταβιβάσουν φτηνό χρήμα στην πραγματική οικονομία.
“Αν και η διατήρηση χαμηλών επιτοκίων για μεγάλο διάστημα, μπορεί να έχει αρνητικές συνέπειες στην κερδοφορία των τραπεζών, οι σημαντικές δυσμενείς επιπτώσεις υφίστανται μετά από μια σχετικά μακρά χρονική περίοδο και τείνουν να αντισταθμίζονται από βελτιώσεις στις μακροοικονομικές συνθήκες που συνδέονται με τα χαμηλά επιτόκια”, αναφέρει το έγγραφο.
ΕΚΤ: Παράταση του QE έως τον Σεπτέμβριο του 2018 – Ύμνοι Κερέ για ΔΝΤ
Η οικονομία της ευρωζώνης σημειώνει βελτίωση για 18ο συνεχόμενο τρίμηνο, φτάνοντας στην καλύτερη απόδοσή της από το ξέσπασμα της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης, με το μεγαλύτερο μέρος της ανάπτυξης να οφείλεται στην ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ, συμπεριλαμβανομένου του αρνητικού επιτοκίου από το 2014.
Σταθερά τα επιτόκια μέχρι την ολοκλήρωση του QE
Η ΕΚΤ υποσχέθηκε να διατηρήσει τα επιτόκια στο τρέχον επίπεδο μέχρι την περίοδο μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος QE, με τις αγορές να βλέπουν την πρώτη αύξηση το νωρίτερο στις αρχές του 2019.
Υποστηρίζοντας το επιχείρημα, το έγγραφο επισημαίνει ότι οι τιμές των τραπεζικών μετοχών έχουν αυξηθεί μετά από όλες τις εξαγγελίες ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, κάτι που σημαίνει καλύτερες προσδοκίες και θετικό αντίκτυπο έναντι πιστωτικού κινδύνου.
