''Ο υποβιβασμός έχει συνεισφέρει στο ράλι του χρηματιστηρίου Αθηνών, καθώς πολλοί αναλυτές και επενδυτές θεωρούν ότι η καταπονημένη χώρα θα ταιριάζει καλύτερα σε μια επενδυτική βάση η οποία είναι πιο συνηθισμένη στις προβληματικές οικονομίες και την πολιτική αβεβαιότητα'' εκτιμούν σε κύριο άρθρο τους οι Financial Times.
Με άνοδο 2,1% αντέδρασε το ελληνικό χρηματιστήριο στην πρώτη ημέρα συναλλαγών ως «αναδυόμενη αγορά», μετά από μια δεκαετία και πλέον.
Η Ελλάδα έχει γίνει η μόνη χώρα που υποβιβάστηκε από το «στάτους» της ανεπτυγμένης χώρας. Ο κορυφαίος πάροχος χρηματιστηριακών δεικτών MSCI αξιολογούσε την Ελλάδα ως ανεπτυγμένη αγορά από τον Μάιο του 2001, αλλά ανακοίνωσε τον Ιούνιο ότι θα την επαναφέρει στο στάτους της αναδυόμενης.
Ο υποβιβασμός έχει συνεισφέρει στο ράλι του χρηματιστηρίου Αθηνών, καθώς πολλοί αναλυτές και επενδυτές θεωρούν ότι η καταπονημένη χώρα θα ταιριάζει καλύτερα σε μια επενδυτική βάση η οποία είναι πιο συνηθισμένη στις προβληματικές οικονομίες και την πολιτική αβεβαιότητα.
Επιπλέον, οι ελληνικές εταιρίες θα απολαμβάνουν μεγαλύτερες σταθμίσεις στους δείκτες αναδυόμενων αγορών του MSCI, από εκείνες που είχαν στους δείκτες των ανεπτυγμένων. Η HSBC είχε εκτιμήσει παλαιότερα ότι θα είναι λιγότερα από 200 εκατ. δολ. τα «παθητικά» κεφάλαια που παρακολουθούν τους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών τα οποία θα φύγουν από την Ελλάδα, ενώ οι εισροές από τους επενδυτές των αναδυόμενων αγορών θα ξεπεράσουν το 1 δισ. δολ.
«Δεν χάνουν κανέναν πελάτη και μόνο να κερδίσουν έχουν», σχολιάζει ο Gabriel Sterne, οικονομολόγος της Exotix. “Τουλάχιστον προσφέρει κάποια διασπορά. Η Ελλάδα ελπίζουμε ότι βρίσκεται στην αρχή του κύκλου και όχι στο τέλος, όπως ορισμένες αναδυόμενες αγορές».
Το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει χάσει λίγη από την ορμή του το τελευταίο διάστημα, αλλά και πάλι έχει αναρριχηθεί 29% φέτος και πάνω από 38% στο 12μηνο, με αποτέλεσμα να είναι μια από τις αγορές με την καλύτερη εμφάνιση στον κόσμο.
Η JPMorgan Asset Management περιλαμβάνεται στους επενδυτές που έχουν επιστρέψει στην Ελλάδα τα τελευταία χρόνια. Το European Smaller Companies Investment Trust του αμερικανικού επενδυτικού οίκου, έχει στάθμιση «overweight» στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο Francesco Conte, εκ των διαχειριστών του trust, προτιμά ιδιαίτερα την Jumbo, την ελληνική επιχείρηση λιανικής παιχνιδιών που έχει ενισχυθεί σχεδόν 93% φέτος.
Η Franklin Templeton και Fidelity, δύο άλλοι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων των ΗΠΑ, κατέχουν έκαστη πάνω από 15% της εταιρίας.
Ωστόσο, τα hedge funds είναι οι βασικοί «οδηγοί» στην ανάκαμψη του ελληνικού χρηματιστηρίου, καθώς έχουν αγοράσει μετοχές των καταπονημένων τραπεζών αλλά και εταιριών έχουν καταφέρει να επιβιώσουν από την βαθιά ύφεση.
Η Ελλάκτωρ, όμιλος που ασχολείται με κατασκευές, διαχείριση απορριμμάτων και μεταλλεία, το μονοπώλιο τυχερών παιχνιδιών ΟΠΑΠ και ο τηλεπικοινωνιακός όμιλος ΟΤΕ, έχουν πολύ καλή εμφάνιση κατά την φετινή χρονιά, εν μέρει χάρη στο ενδιαφέρον των hedge funds.
Το Baupost, μεγάλο αμερικανικό hedge fund του Seth Klarman που έχει γίνει διάσημο για τις επενδύσεις του σε προβληματικές εταιρίες και ενεργητικά, είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος του ΟΠΑΠ και έχει ήδη βγάλει 41 εκατ. ευρώ από το στοίχημά του φέτος, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg.
Εξακολουθούν να υπάρχουν κάποιες ανησυχίες για την Ελλάδα πάντως. Παρά το «κούρεμα» των ομολογιούχων το 2012, η αναπάντεχα βαθιά και μακροχρόνια ύφεση έχει ανεβάσει το δανειακό βάρος της Ελλάδας υψηλότερα απ’ όσο περίμεναν οι δανειστές της. Η οικονομική συρρίκνωση έχει αρχίσει να περιορίζεται, αλλά παραμένει σοβαρή.
Αν η ανάπτυξη απογοητεύσει και πάλι ή αν επιμείνει ο αποπληθωρισμός, θα είναι «εξαιρετικά δύσκολο» να πέσει ο συντελεστής του χρέους επί του ΑΕΠ της Ελλάδας στον στόχο του 120% ως το 2020, προειδοποίησε χθες σε έκθεσή του για την χώρα ο επικεφαλής του ΟΟΣΑ, Angel Gurría.
Διαβάστε επίσης:
Πηγή Euro2day