Η χρονιά που πέρασε ήταν αναμφίβολα μία από τις καλύτερες των τελευταίων ετών για το ελληνικό Χρηματιστήριο. Κατέγραψε κέρδη της τάξεως του 24,66% αποχαιρετά ενώ η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ αυξήθηκε κατά 10 δις ευρώ
Η εικόνα θα μπορούσε να είναι πολύ καλύτερη εάν σε αυτό το μίνι ράλι είχαν ακολουθήσει και οι τραπεζικές μετοχές. Ο κλαδικός δείκτης κατάγραψε άνοδο 4,56%, όταν ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωσε ετήσια κέρδη 19,67%.
Όλα δείχνουν ότι το νέο έτος θα σημάνει μια καινούρια αρχή για την ελληνική οικονομία, και κατ΄ επέκταση για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Η άποψη «το να επενδύσεις στην Ελλάδα ίσως είναι ένα από τα καλύτερα επενδυτικά trends για το 2018», που διατύπωσαν προ ημερών οι «Financial Times», είναι ενδεικτική των εκτιμήσεων των ξένων για την πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου το 2018.
Όπως δήλωσε στο ΑΠΕ-ΜΠΕ ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Χαράλαμπος Γκότσης, «η χώρα αποχαιρετάει μια παρατεταμένη περίοδο κρίσης 10 ετών και εισέρχεται σταδιακά σε ρυθμούς κανονικότητας. Η εμπιστοσύνη στο παρόν και το μέλλον της ελληνικής οικονομίας ανακτάται και οι αγορές δείχνουν έμπρακτα πλέον, ότι είναι πρόθυμες να επενδύσουν στην Ελλάδα. Η ραγδαία πτώση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων σε επίπεδα δανεισμού του 2006, αποτελεί άλλωστε τρανή απόδειξη, ότι οι ανισορροπίες του παρελθόντος, οι οποίες μας οδήγησαν στον αποκλεισμό από τις αγορές, έχουν αντιμετωπισθεί».
Όπως επισημαίνουν χρηματιστηριακοί αναλυτές, η ελληνική αγορά βρίσκεται σε σημαντική υποτίμηση (discount) σε σχέση με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές.
Ενδεικτικά πριν ξεκινήσει η κρίση, το 2008, ο δείκτης κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ του ελληνικού Χρηματιστηρίου ήταν στο 84%, όπως και ο αντίστοιχος ευρωπαϊκός. Σήμερα, ο δείκτης είναι μόλις στο 30% για την Ελλάδα, έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου του 80%.
Σύμφωνα τους αναλυτές, το κλείσιμο του έτους βρίσκει σε καλύτερο σημείο τους βασικούς δείκτες της οικονομίας. Το ΑΕΠ κατέγραψε για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο άνοδο, η επιχειρηματική εμπιστοσύνη βρίσκεται σε υψηλά επτά ετών, η ανεργία υποχωρεί με σταθερό ρυθμό και η εκτέλεση του προϋπολογισμού είναι εντός στόχων. Τα νούμερα αυτά έχουν σε κάποιο βαθμό αντανάκλαση στο Χρηματιστήριο και δίνουν στήριγμα για ανοδική κίνηση των τιμών, αφού η προοπτική και της επόμενης χρονιάς με βάση τις έως τώρα επίσημες εκτιμήσεις δείχνει σημαντικά υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης.
Ωστόσο, η ατζέντα της επόμενης χρονιάς έχει πολλά θέματα σε εκκρεμότητα (όπως λύση για το χρέος, «τεστ αντοχής» τραπεζών).
Οι τράπεζες
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι «κλειδί» για την πορεία του Χ.Α. το 2018 θα είναι ο τραπεζικός κλάδος ο οποίος σύντομα θα αντιμετωπίσει τα «stress tests».
Η άνοδος των τιμών στα ομόλογα βοηθάει σημαντικά τις τράπεζες. Φυσικά χρειάζονται και άλλες δράσεις, όπως η μείωση των «κόκκινων» δανείων, αλλά και η ομαλή έκβαση σε σχέση με τους πλειστηριασμούς.
Αυτό που θα πρέπει να διευθετηθεί εντός του 2018 είναι τα «κόκκινα» δάνεια και γενικότερα η εξυγίανση των τραπεζικών δανειακών χαρτοφυλακίων. Μια λύση στο πρόβλημα αυτό θα αποδεσμεύσει σημαντικά κεφάλαια προς τις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες θα μπορούσαν να σημειώσουν σημαντική άνοδο.
Οι δείκτες το 2017
Ο Γενικός Δείκτης Τιμών έκλεισε το 2017 στις 802,37 μονάδες, έναντι 643,64 μονάδων του 2016 καταγράφοντας άνοδο σε ποσοστό 24,66%.
Ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE LARGE CAP έκλεισε το 2017 με άνοδο 19,67%, ενώ ο δείκτης FTSE MID CAP σημείωσε κέρδη 58,98%.
Οι κλαδικοί δείκτες έκλεισαν ως εξής:
- Τράπεζες: άνοδος 4,56%,
- Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών: άνοδος 6,51%,
- Βιομηχανικά Προϊόντα: άνοδος 54,38%,
- Εμπόριο: πτώση 0,99%,
- Προσωπικά & Οικιακά Προϊόντα: άνοδος 4,58%,
- Τρόφιμα- Ποτά: άνοδος 31,72%,
- Πρώτες Ύλες: άνοδος 49,05%,
- Κατασκευές:άνοδος 24,98%,
- Πετρέλαιο:άνοδος 51,06%,
- Ταξίδια- Αναψυχή: άνοδος 24,77%,
- Τεχνολογία: άνοδος 42,51%,
- Τηλεπικοινωνίες: άνοδος 28,78% και
- Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας:άνοδος 31,35%.
Οι μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές της Viohalco (+158,80%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+94,30%), τα ΕΛΠΕ (+72,17%), της Τέρνα Ενεργειακή (+59,78%) και της Μυτιληναίος (+48,98%).
Ακολούθησαν οι μετοχές: Lamda Development (+43,75%), Motor Oil (+43,36%), της Eurobank (+31,78%), Coca Cola HBC (+31,71%), Aegean Airlines (+30,33%), Εθνική (+30,20%), OTE (+28,78%), ΟΠΑΠ (+25,00%), Grivalia Properties (+20,10%), EXAE (+16,58%), ΟΛΠ (+16,54%), Σαράντης (+13,96%), ΕΥΔΑΠ (+12,19%) και Τιτάν (+2,69%).
Αντιθέτως τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι μετοχές της ΔΕΗ (-32,53%), της Πειραιώς (-26,56%), της ΑΔΜΗΕ (-8,68%) και ακολουθούν οι μετοχές: Alpha Bank (-5,95%), Folli Follie (-1,20%) και της Jumbo (-1,06%).